退一步, 加密货币背后有一种被称为“区块链”的底层技术, 但这到底意味着什么? 也, 让很多人感到惊讶, 加密货币不仅仅是一种货币替代品, 尽管比特币等一些货币就是为此而设计的, 所以我们有所谓的证券型通证和实用型通证. 下面以一种简单易懂的方式解释了这一点. 不需要成为计算机程序员或金融专家!

什么是cryptocurrencies?

Cryptocurrency是, 以任何其他名称, 货币——用来购买商品和服务的交换媒介. 或者,正如一些人所说,加密货币是一种“点对点版本的电子现金.“然而,这种货币有两个特点,使其有别于传统纸币和硬币.

首先,加密货币是一种通过加密技术创建的虚拟货币(i.e. 编码),并通过一个称为哈希的过程,由数学公式开发. 第二个, 不像传统的纸币和硬币是由世界各地的政府印刷和铸造的, 加密货币不依赖于任何一个政府, 因此没有任何政府机构的担保. 加密货币不受政府机构保护的事实导致了 担忧的批评 这是神的第二次降临 郁金香,因为我们在给一个本来没有价值的东西赋予价值. 然而,加密货币作为交易媒介的潜力仍然巨大.

什么是区块链?

区块链是大多数加密货币的核心技术, 详细解释这项技术需要 自己的博客帖子. 重要的是要知道区块链是分布式账本上按块分类的点对点交易的记录. 尽管术语晦涩, 区块链的功能类似于当地银行授权和记录交易, 而不是只有一方掌握着整个账簿, 事务由成员节点共同记录, 每个节点都是点对点分布式网络中的一台计算机.

区块链可以在几分钟内确认交易, 消除在试图协调和审计独立的分类账和事务时存在的错误. 每当事务发生时, 区块链上的矿工开发一个新的散列和数字签名来更新分类帐并创建一个新的“块”.“这一块, 或记录交易, 上面有时间戳和加密并且会一直保存在区块链上吗.
美国监管-公用事业代币v. 投资令牌

在美国,没有对加密货币的联邦监管. 而不是, 加密货币通常分为两类不具约束力的类别:(1)投资代币,属于现有美国政府的管辖范围.S. 《hg2088平台》和《1934年证券交易法, (2)效用令牌, (目前)大部分仍未受到监管.

安全令牌

与特定加密货币相关的代币是否为证券代币取决于具体情况,甚至经验丰富的证券律师也可能不同意. 令牌通常在下面四部分Howey测试下进行分析,以查看令牌是否实际上是一个证券. 证券必须符合下列条件:

  1. 金钱的投资
  2. 在一个共同的企业中
  3. 对利润的期望
  4. 主要来自他人的努力

根据这个框架分析令牌的每个特征,以确定加密货币是否在现实中发挥新时代安全的作用. 如果它是, 然后监管机构就会这样对待它, 然后,加密货币必须像在美国或美国出售的任何其他证券一样,进行注册和处理,并采取所有相同的披露和预防措施.S. 投资者.

效用的令牌

加密货币也可以归类为非安全实用令牌. 这些代币声称提供内在的效用和价值, 并且是为区块链技术提供动力的典型工具. 这些代币的功能更像商品而不是证券, 虽然它们在一个功能齐全的网络中扮演着货币的角色, 他们也有其他的价值观.

然而, 拥有具有适当形式和功能的网络的实用令牌并不排除该令牌被SEC标记为证券. 在《关于蒙奇公司的事》中.美国证券交易委员会(SEC)将一个具有非功能网络的所谓实用令牌标记为证券. 而标记一个没有网络作为安全功能的令牌——因为它没有当前的实用工具——是意料之中的, SEC还得出结论:“即使(Munchee)代币在发行时有实际用途, 它不会阻止令牌成为一种安全.”

在Howey测试下分析Munchee代币后, SEC的结论是,它们是投资合同,因为代币的购买者期望主要从Munchee及其员工的努力中获得利润. 美国证券交易委员会进一步得出结论,蒙奇公司通过营销努力预先准备了这种预期.

虽然这种新情况并没有消除实用程序和安全令牌之间的区别, 它提醒我们, 当决定给定的令牌是否为安全时, 美国证券交易委员会将着眼于工具的性质,而不仅仅是实用性, 他们的结论是基于报价的条件, 分配方案, 以及代币发行者提供的经济诱因.

国家规定

到目前为止,只有纽约州专门针对加密货币发布了任何类型的监管 BitLicense. 比特许可证是纽约试图通过要求加密货币企业注册并遵守几种不同的披露和财务义务来控制其境内的加密货币. 这项规定一直存在分歧,许多企业已经联合起来反对它 高成本. 而少数公司已经申请并获得了许可证, 其他大多数公司只是离开了该州,或者停止了为当地居民提供服务.

国外监管——不断变化的司法问题

美国并不是唯一一个努力研究如何最好地监管加密货币的国家. 许多加密货币企业面临着令人生畏的问题,即在哪些司法管辖区成立和开展业务. 最后, 这个问题很难回答,而且是实事求是的, 要求不同司法管辖区的法律顾问之间进行沟通,并考虑到各国模糊不清和支离破碎的规定. 如果不了解一个国家现有的证券法,就不可能进行详细的分析, 金融监管, 银行监管将与加密货币一起运行(或适应于运行). 特定于加密货币的监管仍在发展,这一事实无助于增加透明度, 这使得分析更具挑战性. 然而,一些全球趋势是显而易见的:

调节Cryptocurrencies

其他国家, 比如日本和澳大利亚, 有否采取披露及监管措施, 或向有关政府机关办理公司登记. 一些国家还试图在加密货币方面实施披露或注册监管制度, 但这种制度对新成立的公司来说既繁琐又昂贵.

Cryptocurrencies随着大宗商品

另一方面, 瑞士 和 新加坡, 其中两个国家处于加密货币市场的前沿, 简单地说加密货币是 资产而不是货币他们将按照现有的法规来对待他们.

结论

加密货币监管仍处于起步阶段. 随着政府颁布新的法规来控制和合法化加密货币,监管已经开始, 或者干脆禁止它们. 这些试图控制全球现象的尝试可能会让加密货币市场波动, 对投资者和用户都构成了挑战. 他们将继续在加密货币领域工作,同时推动立法和监管,消除歧义,使加密货币合法化. 同时, 他们必须努力应对新法规可能令人困惑的可能性, 有害的, 或有负面的无意影响.

感谢upcounsel团队编写了这篇易于理解的文章!